Nvidia presenta el martes 17 de noviembre los resultados de su tercer trimestre fiscal 2027, de finales de julio a finales de octubre. Ella misma anticipó ingresos de $108,000 millones de USD, 89 % más que un año antes, y los analistas esperan un poco más. Esta es una nota previa: reúne lo que la empresa prometió, lo que estima el mercado y las preguntas que quedan abiertas. La actualizaremos el 17 con las cifras reales.
Nvidia es la empresa que más vende chips para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial, y sus reportes trimestrales se leen como un termómetro de toda la inversión en IA. Su trimestre fiscal no coincide con el calendario: el que se reporta ahora cerró el 25 de octubre de 2026. El anterior, que terminó en julio, dejó ventas de $96,200 millones de USD, 106 % más que un año antes, y una ganancia por acción ajustada de $2.22 USD. Esta vez el reporte llega en una semana distinta: en medio del caso que involucra a su CEO, Jensen Huang, que contamos en la demanda de accionistas y la amenaza de un citatorio.
Las cifras que se van a comparar
- Cuándo. Nvidia publica los resultados y un comentario escrito de su directora de finanzas, Colette Kress, hacia la 1:20 de la tarde de California, las 3:20 de la Ciudad de México. La llamada empieza a las 2 de la tarde de California, las 4 de la CDMX, y se puede escuchar en investor.nvidia.com; las preguntas quedan reservadas a analistas e inversionistas institucionales.
- Ingresos: lo que dijo Nvidia. En agosto previó $108,000 millones de USD, con un margen de 2 % hacia arriba o hacia abajo: entre $105,840 y $110,160 millones. Serían 12 % más que en el trimestre anterior. Los analistas esperaban entonces $104,200 millones, según LSEG, y la guía los superó.
- Ingresos: lo que esperan los analistas. El consenso que recopila LSEG ronda hoy los $109,200 millones de USD, según una nota de IG del 10 de noviembre: un poco arriba del punto medio de Nvidia.
- Ganancia por acción. Nvidia no da una guía de esta cifra. Los analistas esperan una ganancia ajustada de unos $2.48 USD por acción, según LSEG vía IG, o $2.49, según Barchart. Barchart recuerda que Nvidia superó la estimación en cada uno de sus últimos cuatro trimestres.
- Margen bruto. Nvidia previó 74 %, medio punto arriba o abajo, después del 75 % del trimestre anterior. Kress ya advirtió en agosto que el margen tocará piso en el cuarto trimestre, entre 71 y 72 %, porque la memoria que lleva cada sistema subió de precio más de lo que esperaban. Lo que diga ahora del cuarto trimestre pesará tanto como la cifra del tercero.
- China, fuera de la cuenta. La guía no incluye ventas de chips de centro de datos a China. En el trimestre anterior, los envíos de chips Hopper autorizados para ese país fueron menos de 1 % de esos ingresos, según Kress. Cualquier venta que se concrete sería ganancia extra, no un hueco.
- Vera Rubin. Nvidia empezó a enviar en agosto los sistemas de su nueva generación y espera que este trimestre aporten cerca de 20 % de sus ingresos de centro de datos. También dijo que el suministro seguirá siendo el cuello de botella al menos hasta el final de su año fiscal 2028, en enero de 2028.
Desde mayo, Nvidia divide sus ventas de otra forma. Ya no separa juegos, visualización profesional y autos: ahora reporta centro de datos, partido en hiperescala (las nubes públicas y las grandes empresas de internet) y ACIE (nubes especializadas en IA, industria y empresas), y Edge Computing, que junta PC, consolas, estaciones de trabajo, robots y autos. En el trimestre anterior, el centro de datos fue 92 % del total, y ACIE creció más rápido que la hiperescala: 25 % contra 13 % en tres meses. Ese reparto dirá si la demanda depende cada vez menos de cuatro o cinco clientes gigantes.
Por qué un solo reporte mueve a todo el sector
Los clientes de Nvidia siguen gastando. En sus reportes de octubre, Alphabet mantuvo su plan de inversión para 2026 entre $195,000 y $205,000 millones de USD y anticipó que crecerá «significativamente» en 2027; Meta lo acotó a entre $135,000 y $145,000 millones. Del lado de la fabricación, TSMC, que produce los chips de Nvidia, tuvo en octubre el mejor mes de su historia. Lo que el mercado quiere saber es si ese gasto se sostiene en 2027: en agosto Nvidia dijo que espera crecer cerca de 70 % en su año fiscal 2028, cuando los analistas esperaban 44 %, según CNBC. Si reitera o sube esa cifra, confirma que la ola de centros de datos sigue; si la matiza, la lectura alcanza a sus proveedores y a sus clientes.
La acción llega golpeada. Marcó un récord de $243.37 USD el 6 de octubre, según IG, y perdió 9.5 % entre el 6 y el 10 de noviembre tras los reportes sobre Huang y Alice Huang. La llamada del 17 será la primera desde que el consejo abrió su investigación, y un día después, el 18, es la fecha que tres comités de la Cámara de Representantes le propusieron a Huang para una sesión a puerta cerrada. Nvidia no ha dicho si la empresa hablará del caso en la llamada.
Lo que no se sabe todavía: las cifras reales, la guía para el cuarto trimestre (de noviembre a enero) y si Nvidia dará algún número sobre China. El martes 17 actualizaremos esta nota con lo que reporte la empresa y lo que diga en la llamada.
Fuente: convocatoria de resultados de Nvidia; comunicados de resultados de Nvidia del segundo trimestre fiscal 2027, del primero y del cuarto trimestre fiscal 2026, en la SEC; transcripción de la llamada del 26 de agosto; CNBC; IG, con datos de LSEG; Barchart, vía Yahoo Finance; resúmenes de las llamadas de Alphabet y Meta.