Wall Street tuvo el jueves 5 de noviembre su peor día en más de un año y medio, y el golpe se concentró en las empresas de inteligencia artificial. El Nasdaq cayó 5.52 %, el S&P 500 4.36 % y el Dow Jones 3.44 %. Micron y AMD perdieron más de 17 % y Nvidia 9.26 %. Los inversionistas temen que, después de las elecciones intermedias del martes en Estados Unidos, los votantes y los nuevos gobernantes frenen la construcción de los centros de datos donde se entrena y se usa la IA.
El dinero de la IA llevaba meses mostrando grietas. A fines de octubre, Apple le quitó a Nvidia el lugar de empresa más valiosa del mundo en plena desconfianza por el gasto en centros de datos, y el Nasdaq 100 cerró octubre con su peor mes desde marzo de 2025. Al mismo tiempo crecía la oposición local: los vecinos de muchas ciudades se quejan del consumo de electricidad y agua de estos edificios, del ruido y de su efecto en el recibo de luz. El martes 3 de noviembre, con las elecciones intermedias, esa molestia llegó a las urnas. Según CNBC y Ballotpedia, los votantes decidieron sobre 41 medidas locales sobre centros de datos en 10 estados, 21 de ellas en Ohio, y en todas ganó la postura en contra, salvo en Harwood, Dakota del Norte. Los demócratas ganaron el Congreso y en Texas, uno de los estados donde más centros de datos se construyen, la demócrata Gina Hinojosa derrotó al gobernador Greg Abbott con la promesa de detener los nuevos proyectos.
El miércoles, la bolsa subió: el fin de la incertidumbre electoral pesó más que el resultado. «Ayer los mercados subieron por la certeza, porque los resultados de la elección quitaron una capa de incertidumbre», explicó Michael Monaghan, gestor del fondo Founders 100 ETF, a Al Jazeera. Pero el jueves los inversionistas hicieron cuentas: si los estados y los municipios frenan los centros de datos, las empresas que venden chips, memoria y servidores para llenarlos venderán menos. La venta empezó en los fabricantes de chips y se extendió a todo el mercado. El Nasdaq quedó más de 10 % por debajo de su récord del 6 de octubre, lo que en la bolsa se llama una corrección, y el valor que se esfumó en un solo día fue de entre $2 y $3 billones de USD, según el medio que se consulte.
Claves del jueves negro de la IA
- Cayeron más los proveedores que los gigantes. Las mayores pérdidas no fueron de Nvidia, sino de quienes le surten piezas al centro de datos: Micron, que fabrica la memoria que usan los chips de IA, perdió 17.46 %; AMD, 17.26 %; Marvell, 16.43 %; Dell, que arma los servidores, 14.89 %; y Arm, 13.08 %. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó más de 12 %.
- Nvidia, menos, pero mucho dinero. La empresa más ligada a la IA cayó 9.26 % y cerró en $181.60 por acción. Por su tamaño, ese porcentaje equivale a cientos de miles de millones de dólares.
- Ningún sector se salvó. Las 11 ramas del S&P 500 cerraron en rojo, igual que las 30 empresas del Dow Jones. El índice VIX, que mide el miedo de los inversionistas, subió 69.7 %, hasta 28.18 puntos.
- Un tercio de la nueva capacidad, en duda. El banco UBS calcula que cerca del 30 % de la capacidad de centros de datos que se esperaba sumar en Estados Unidos en 2028 está en riesgo por las pausas a la construcción.
- Texas pesa. Hinojosa, que será la primera gobernadora latina del estado, promete una moratoria a los nuevos centros de datos hasta que haya leyes que protejan a los texanos: «Tenemos que detener lo que estamos haciendo con los centros de datos hasta que tengamos esas protecciones», dijo. Abbott ya había frenado las conexiones de nuevos proyectos a la red eléctrica mientras los reguladores revisaban cada uno.
- El rebote del viernes. El Nasdaq recuperó 1.09 % el viernes 6 y cerró en 24,579.42 puntos, pero la semana dejó una caída de 7 % en el sector tecnológico. Ese mismo día, el reporte de empleo de octubre salió mucho mejor de lo esperado, con 165,000 puestos nuevos, lo que mantiene la expectativa de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre.
La IA ya no solo depende de los chips, también de los votos
Hasta ahora, el gran freno a la IA parecía técnico: conseguir suficientes chips, electricidad y agua para enfriar los servidores. Lo que mostró esta semana es que el permiso social también cuenta. Los centros de datos se construyen en municipios concretos, con redes eléctricas concretas, y los vecinos que pagan la luz y oyen los ventiladores ahora votan contra ellos. Para las empresas de IA, que planean gastar cientos de miles de millones de dólares en nuevos edificios en los próximos años, una moratoria en Texas o una prohibición local en Ohio no es un detalle: es capacidad que no llega a tiempo, y la bolsa la descuenta de inmediato.
No todos ven el fin del auge. Jeremy Bowman, analista de The Motley Fool, calificó la venta de «reacción exagerada», y Monaghan dijo que los analistas solo están ajustando sus expectativas a una posible resistencia política, sobre todo estatal y local. La demanda de IA sigue ahí; la duda es dónde y a qué velocidad se podrán construir los centros de datos que la atiendan. Para quien programa o usa estas herramientas, el efecto no será inmediato, pero si la construcción se frena, el cómputo para IA podría encarecerse y tardar más en llegar.
Los próximos meses dirán si el jueves fue un tropiezo o el inicio de un cambio de rumbo. Hinojosa asume en enero y los primeros resultados trimestrales de 2027 mostrarán si las grandes tecnológicas recortan su gasto en centros de datos o si buscan construirlos en otros lugares. Por ahora, la bolsa ya dejó claro que la IA también tiene un riesgo político.
Fuente: Zacks en Yahoo Finance; StockTitan; CappNotes; Al Jazeera; CNBC; The Texas Tribune; The Motley Fool en Yahoo Finance; HPPR.